●如何看待18年“春季躁动”？

过去十年，A股岁末年初的“春季躁动”几乎年年出现，其内在机理包括经济与政策步入“真空期”、跨年流动性出现边际放松、机构投资者开展新年建仓布局、“两会”带动的主题炒作热情、A股市场存在“学习效应”等等。18年初，A股市场契合上述条件的信号已经出现，今年的“春季躁动”已经如期而至。

●春季躁动”应该买什么？

宏观基本面“雾里看花”的时期，历史上“春季躁动”往往会沿着确定性最强的主线“进攻”，交易层面前期市场调整时的强势行业会动量延续，主题层面事件催化直接受益的行业会脱颖而出。

●油价的短期上行超预期也将助力周期“躁动”

历史上A股的周期股跟随油价获得正超额收益的概率很高——（1）直接受益的石油产业链；（2）石油成本上升带来的终端价格回升会使化工行业受益；（3）能源替代角度带来的需求增加，包括新能源产业链中（锂、稀土）、煤化工、天然气等；（4）价格联动效应。

●地产短期逻辑改善，产业链上的周期股受益

近期市场对地产股的







































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